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中國石油企業投資拉美地區風險控制問題

時間:2016-03-22 來源:未知 作者:學術堂 本文字數:3575字

本篇論文目錄導航:

  【題目】我國石油企業在拉美投資的風險管控探析
  【第一章】我國石油企業投資拉美市場的風險研究緒論
  【第二章】中國石油企業投資拉美地區概況及其風險類型
  【第三章】石油企業拉美地區投資的風險控制實踐
  【第四章】中國石油企業投資拉美地區風險控制問題
  【第五章】中國石油公司拉美地區投資的風控優化
  【結論/參考文獻】石油企業拉美投資的風險問題及對策結論與參考文獻

  第四章 中國石油企業投資拉美地區風險控制存在的問題

  從目前中國實際情況看,中國石油企業實施“走出去”戰略的內部條件更加豐盈,外部支持政策更優化,在拉美地區石油市場也積累了一定經驗。但必須認識到,中國石油企業與埃克森美孚、殼牌、bp、雪佛龍、道達爾等國際大石油公司的海外投資相比較,其在拉美地區的風險控制還存在很多問題。

  4.1 風險控制支持機制不健全

  4.1.1 風險監測機制不健全

  能源資源特別是石油資源在當前不僅是經濟資源,更對國家戰略有重要意義。如果預判石油資源國可能發生政治動蕩,就必須格外謹慎與其進行石油投資合作。如果石油資源國可能面臨國際制裁,就必須考慮與其進行石油投資合作可能帶來的經濟風險。因此投資前有必要建立風險監測機制。但是中國還沒有建立起針對拉美地區石油市場的風險監測機制,不能對拉美地區石油市場的風險進行動態信息收集、監控和預警。

  4.1.2 風險信息對話機制不健全

  風險控制支持機制有賴于風險信息的合理對話和交流,這需要在政府之間建立制度性的信息交流機制,以進行常態性信息交流和突發性信息交流。但當前中拉政府之間僅存在臨時性、寬泛意義上的的信息交流,對中國油企在拉美地區的風險控制意義不是很大。中國過去曾經嘗試通過多邊區域性組織與拉美國家建立信息對話機制,但卻總是處于被動境地,比如美洲國家組織(OAS)總部設在華盛頓,美國是該組織的正式成員,而中國卻只有一個觀察員身份。在 2014 年 1月,包括所有拉美地區和加勒比地區 33 個國家在內的第二屆拉共體(CELAC)首腦會議通過了“關于支持建立中國-拉共體論壇的特別聲明”,倡議建立中拉合作論壇,但這個論壇是在寬泛意義上交流中拉合作,對中國石油企業在拉美的風險預防針對性不強。

  4.2 風險消解策略不到位

  4.2.1 強強聯合還不夠深入

  石油企業減少海外風險的一個有效途徑就是尋找合作伙伴,進行強強聯合,共同承擔風險。為增大海外投資的成功率和降低投資風險,中國油企在拉美地區通過收購股份、成立合資公司等方式與國際大型跨國石油企業建立更多的合作,也有一些如中國石油與殼牌、中國海油與英國石油公司的合作等比較成功的強強合作典范。但目前中國油企走出的強強聯合還沒有深入,沒有形成常態化的策略意識。

  一是與海外大型石油企業的聯合還不夠。由于對海外石油企業了解不足,中國油企在走向拉美的過程中經常發生一些和海外石油企業合作不成功的事情。例如 2011 年,雖然歷經近一年的長期談判,但中海油下屬合資公司 Bridas 收購英國石油公司(BP)阿根廷資產的交易還是沒有成功。

  二是國內大型石油企業的聯合還僅僅是個別化。由于拉美地區豐富的石油資源,已成為國內有實力的石油企業實施“走出去”戰略的重要目標,甚至相互之間爭搶優質石油資源,從而抬高市場價格,這種單打獨斗、無序競爭的后果經常是兩敗俱傷。雖然近年來國內中國石油、中國海油、中國石化、中化集團等大型油企已經意識到在拉美市場聯合的重要性,但是聯合行為還比較少,不能形成常態化合力。

  三是還沒有與民營石油企業進行聯合投資的意識。中國國有石油企業在石油資源問題上已引起美國等大國的警惕。相比之下,民營企業獲取資源非政治化傾向明顯,受到的阻力小得多。隨著中拉能源合作的全面展開,中國民營石油企業也開始投資拉美石油市場。但中國石油、中國石化、中國海油、中化集團等大型油企還沒有展開對民營石油企業的合作。

  四是缺乏與金融機構進行常態合作的策略。油氣勘探是高風險、高投入的行業,尤其在海外勘探時,必須有充足的資金支持,否則根本無法承擔探井作業中的風險。因此,與金融機構合作就成為一條獲取資金支持、降低風險的可行之路。

  目前,中國石油等已經開始與國內大型金融企業展開融資合作,共同開拓拉美市場,但中國油企與金融機構的合作才剛剛開始,沒有常態性的機制與策略。

  4.2.2 地域選擇策略不夠精細

  近年來,很多國際大型油企由于資產組合需要,開始出售其在拉美等地的資產。但這些地區的政治動蕩風險、文化背景差異以及資產國有化風險都不能忽視。

  另外,很多拉美資源國的資源民族主義情緒高漲,更為中國石油企業開展并購和日后運營管理增加了難度。這就需要中國石油企業在拉美市場進行投資時要對地域選擇進行精細化盤算,否則就容易導致各種風險的發生。在這方面,中國油企在拉美市場已有不少前車之鑒。厄瓜多爾是中國油企投資拉美的重鎮,但厄瓜多爾政府在 2007 年 10 月 12 日就曾通過總統令宣布征收遠超法律規定的特別收益金,規定外國石油公司 99%的額外收入要收歸國有,而這一比例在此前 2006 年 4月厄瓜多爾政府頒布的《石油修改法案》中僅為 50%,這導致在厄瓜多爾投資有大量項目的中國石油和中國石化損失慘重。中海油在 2010 年以 31 億美元代價收購 Bridas50%權益,但由于對阿根廷市場風險的掌控不力,中海油 2013 年桶油成本急增,令到市場嘩然。為消除投資者不滿情緒,2014 年來中海油正尋求出售阿根廷油氣公司 Bridas 權益,希望套現所得會撥作發展其他項目。

  4.3 風險管理能力有待提高

  4.3.1 管理本土化的問題遠未解決

  石油企業在國際市場進行經營,必然需要人力資源在一定程度上進行本地化。這不僅是一些石油投資項目所在國對項目用工的要求,也能較好保障項目工作人員的安全。但是管理的本土化要很好的融合,不僅僅是人員本土化那么簡單,而是需要共同的文化認同。例如中化集團繼 2002 年收購 Atlantis 之后,2003 年從美國康菲公司手中收購其在厄瓜多爾的分公司,資產包括厄瓜多爾 16 區塊 14%的權益。為了管理上述兩處海外資產,中化陸續從目標市場所在國石油行業引進行業人才,試圖通過管理本土化來消解企業運營風險,但是如此以來,如何融合企業文化成了很大的一個問題。

  4.3.2 企業產業鏈擴張能力有限

  在近年來的中國石油企業海外投資中,石油企業開始重視對產業鏈的擴張,不僅重視傳統油氣資源的投資,更重視對頁巖氣、油砂等非常規油氣資源項目以及深水資產的投資;石油企業不僅重視產業鏈上游的油田勘探開采,也在產業鏈向下游的管輸、煉化、物流、銷售乃至市場分銷等領域延伸。例如中國石油隨著物質成果的不斷豐富和國際合作經驗的不斷積累,海外業務領域擴大到油氣勘探開發、煉油化工、油品銷售和管道建設運營一體化運作。中化集團在能源領域的上游資產組合,既有原油也有天然氣,既有海上也有陸上項目,既有勘探項目也有開發項目,既有作業者項目也有非作業者項目。中國石油、中國石化、中國海油、中化集團等目前都有著建立綜合性國際能源公司的長遠目標,但是在拉美地區的產業鏈擴張能力還非常有限,不能有效全產業鏈產于拉美地區石油市場的開發,其相應的風險控制能力也不如那些綜合性國際能源公司。

  4.3.3 企業拉美投資運營尚未統一化

  近年來,中國油氣企業在拉美地區的油氣布局得到進一步加強,但拉美地區國家眾多,石油市場國家與國家之間跨度比較大。中國石油、中國石化、中國海油、中化集團等中國石油企業油氣業務分布于阿根廷、巴西、委內瑞拉、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、古巴、秘魯等多個拉美國家,項目分布跨度大,合同模式多樣,對管理工作有更高要求。這就需要各石油企業在拉美地區對拉美地區的業務進行協調管理,進行統一運營,增強企業自身在拉美地區的話語權。中國石油已經意識到對區域性市場的統一運營的重要性,其亞洲、歐洲的兩個海外運營中心已建成,但拉美運營中心尚未建成。

  4.4 石油行業國際化人才稀缺

  石油行業國際化人才稀缺是中國石油企業進行對外投資中的短板。這體現在國際化人才的量和質都達不到對外石油投資合作的實際需求,技術人才隊伍整體素質還有待提高,大多數人知識更新比較慢,懂技術的外語能力有待提高,會外語的又不了解專業技術。高素質技術人才短缺已成為中國石油企業進一步提升海外石油投資的重要障礙,造成中國油企整體上國際化經營能力不高,特別是對國外的法律環境、經營環境缺乏深入了解。而拉美地區文化、社會環境與傳統的歐美國家有較大差異,中國石油企業嚴重缺乏一支熟悉拉美地區語言、環境和市場,還能夠與石油資源國當地的企業以及法律、商業事務所進行合作的人才隊伍,如此才能深入拓展、扎根拉美市場,開展長期穩定的投資合作。

  4.5 本章小結

  本章中歸納出中國石油企業在拉美地區投資的風險管控所存在的問題與不足,主要包括風險控制支持機制不健全,風險消解策略不到位,風險管理能力有待提高,石油行業國際化人才稀缺這些限制中國油企更好拓展拉美市場的問題。

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